Socialinė politika, Ekonominė politika

Romas Lazutka. Į ką investuoja pensijų fondai ir kodėl jie kainuoja 7–9 kartus brangiau nei analogiški fondai JAV?

Tiesos.lt redakcija   2019 m. vasario 13 d. 15:23

5     

    

Romas Lazutka. Į ką investuoja pensijų fondai ir kodėl jie kainuoja 7–9 kartus brangiau nei analogiški fondai JAV?

“All of these banking sector lobbyists do not sit idly twiddling their thumbs: their ‘expertise’ is in high demand. They cover all steps in the decision-making process, from the production of long term strategies for banking regulation, to individual pieces of legislation.” (žr. ČIA)

Be G.Nausėdos - prezidento nenurimsim.

Ir puikus Vaidas Navickas:

„Į ką investuoja II pakopos pensijų fondai ir kodėl jie kainuoja 7–9 kartus brangiau nei analogiški fondai JAV? Lietuvos bankas teigia (žr. komentarą bit.ly/2UPa5AK): „Lietuvoje šiuo metu rinkoje veikia 5 pensijų kaupimo bendrovės […]. Visos jos pačios atlieka II pakopos pensijų fondų valdymą - neperduodant valdymo jokiai kitai bendrovei.“

Tikrai? Pasižiūrėkime, į ką investuoja didžiausias II pakopos fondas „SEB pensija 2“, 2018 m. pabaigoje valdęs 544 mln. eurų. Fondo tinklalapis (bit.ly/2TGoYoK) pateikia didžiausių pozicijų sąrašą, apimantį 61% fondo turto (2019 01 31 duomenys):
* DB X-Trackers MSCI World Index UCITS ETF
* iShares Core MSCI World UCITS ETF
* DB X-Trackers MSCI World Index UCITS ETF
* Robeco Global Dynamic Duration
* PIMCO Global Investment Grade Credit Fund
* Amundi ETF MSCI Emerging Markets ETF
* JOHCM Global Select Fund A
* Hermes Global Emerging Markets ACC
* Neuberger Berman Emerging Market Debt
* SEB Ethical Global Index Fund

Matome, kad „SEB pensija 2“ investuoja ne tiesiogiai į akcijas ar obligacijas, o į kitus investicinius fondus. Tik paskutinis fondas šiame sąraše yra valdomas SEB; visi kiti fondai yra valdomi kitų bendrovių. Tačiau „SEB pensija 2“ vis vien ima maksimalų 0,8% valdymo mokestį (šiemet pensijų reformos dėka sumažintą nuo 1%). O fondai į kuriuos investuoja „SEB pensija 2“ dar ima ir savo mokesčius. Pastaruosius, vertinant visuminius „SEB pensija 2“ investavimo kaštus, reikia sumuoti su 0,8% valdymo mokesčiu.

Mano apytiksliais skaičiavimais, fondų į kuriuos investuoja „SEB pensija 2“ mokesčių svertinis vidurkis yra ~0,5% (žr. skaičiuoklę bit.ly/2N0CEbA), todėl iš viso šis fondas atsieina apie 0,8% + 0,5% = 1,3% per metus. Skaičiavimai čia apytiksliai, nes SEB nenurodo, kokios rūšies investiciniai vienetai (angl. share class) yra naudojami ir į ką investuojami likusieji 39% fondo turto.

Galbūt naujieji gyvenimo ciklo fondai bus pigesni. Pavyzdžiui, „SEB pensija 1975–1981“ (bit.ly/2N3AwQD) investuoja į fondus, kurių mokesčių svertinis vidurkis yra ~0,2% ir todėl visuminiai kaštai ~1,0% per metus.

Tačiau analogiškas JAV fondas Vanguard Target Retirement 2040 Fund (vgi.vg/2UTCPbp) kainuoja tik 0,14% per metus — 7 kartus pigiau nei SEB gyvenimo ciklo fondas ir 9 kartus pigiau nei „SEB pensija 2“. Kodėl taip yra — juk Vanguard užsiima savo rinkodara ir pardavimais, kuomet Lietuvos pensijų fondus platina valstybė, mus viliodama 1,5% VDU paskatomis ir tris kartus iki 40 m. įtraukdama į II pakopą?

Iš dalies todėl, kad Vanguard užsiima investavimu, o ne kitų bendrovių fondų parinkimu. Tačiau esminis skirtumas yra tas, kad Vanguard yra ne pelno siekianti organizacija, o kooperatyvas (angl. mutual organization), siekiantis kuo mažesnių investavimo kaštų klientams. Remdamasis šia strategija, Vanguard tapo didžiausia investicinių fondų bendrove pasaulyje (bit.ly/2Stn26t).

Mūsų II pakopos prigimtinė nuodėmė buvo pensijų fondų valdymo perdavimas pelno siekiančioms įmonėms. Sukūrėme valstybinį-privatų hibridą, neturintį paskatų mažinti investavimo kaštus II pakopos dalyviams ir siekiantį pasipelnyti iš didelių administravimo mokesčių.

Kas ciesoriaus reikėjo palikti ciesoriui, o kas pelno siekiančio sektoriaus — pelno siekiančiam sektoriui.“

P. S. Tiesos.lt siūlo skaitytojams remtis Lietuvos Katalikų Bažnyčios Kronikos platintojų patirtimi: Perskaitęs nusiųsk nuorodą kitam.

  • Google+

Parašyk komentarą 

Vardas
Tiesos.lt primena, kad už komentaro turinį atsako autorius, ir pasilieka teisę šalinti su straipsnio tema nesusijusius, asmens orumą žeminančius, apmokėtus ir propagandinius komentarus.                   
Kraunami komentarai...

Komentarai

Juozas       2019-02-15 7:51

Stebiuosi per TV is interviu gatvese,  kad yra daug naiviai mastanciu jaunu zmoniu,  kurie pasitiki Lietuvoje   privaciais fondais.

Tvankstas       2019-02-14 20:19

Pensijiniai fondai - tai prarajos išnykti naivuolio pinigams.

ah1       2019-02-14 0:14

begalvių idiotizmo aukštasis pilotažas

bankas       2019-02-13 21:02

visaip atkalbinėja, kad negrįžtų į SODRĄ, kad nepervestų į ją surinktų sumų... Visur plakatai - kad dauguma pasirinko bankų fondus….

su SEB gyvybės draudimu dar blogiau       2019-02-13 18:52

40% sukišta į NVS vertybinius popierius ir jiems nusispjaut, kad viena didžiausių NVS ekonomikų - Ukraina pasitraukė iš erdvės. Ir viskas apkrauta mokesčiais, ir viskas rieda į minusą. Teks atsisveikinti.


Rekomenduojame

Nemokama rinkiminė reklama. „Susipažinkime: mes pirmą kartą ryžomės kandidatuoti savivaldybių tarybų rinkimuose…

Klausimas ES institucijoms: ar LRT vadovės teiginiai, nukreipti prieš Lietuvą, nėra hibridinio karo dalis?

Povilas Gylys. Skelbiu LRT pilietinį boikotą ir kviečiu prisijungti visus vertinančius bendrąjį gėrį

Geroji Naujiena: Viešpaties pagauti

Linas V. Medelis. Kaip mylėti vaikus, kai to moko nemylintys ir nemylimi

Algirdas Endriukaitis. Iš nepriklausomos Lietuvos teismų verdiktų: koloborantai, persekioję „Kronikos“ leidėjus, teisūs, visuomeninkai –  ne

Algimantas Rusteika. Sveikinu visus brangius Lietuvos žmones atvykus į 1939-uosius! (papildyta)

Vidmantas Valiušaitis. Apie Škirpą „visko“ M. A. Haroldas nežino

Suomija nori, kad migrantai grįžtų namo – du kartus padidinta grįžimo išmoka

Iš arti. Seimas Vyganto Malinausko ir Vytauto Sinicos akimis: atrodo, vaikai bus atiminėjami lengvai, dažnai ir ne vien kraštutiniais atvejais

Arvydas Juozaitis. Steikime Tautos iždą

Valdas Vasiliauskas. Kultūra, atskirta nuo valstybės

Vytautas Radžvilas. Šeštoji V. Putino kolona – stipresnė už penktąją

Antanas Maceina. Trys europiečio iliuzijos komunizmo akivaizdoje

Mateo Salvinio atsakas kairiųjų aktyvistui: „Siunčiu tau 20 imigrantų į namus“

Pasirašykime peticiją: Petro Cvirkos paminklas – okupacijos ir kolaboravimo simbolis, jam ne vieta Vilniaus širdy

Vytautas Sinica. Štai šeštoji kolona – visu gražumu

Robertas Grigas. Kunigui Juozapui Zdebskiui: „Tai ne putino uogos ant sniego…“

Raimondas Navickas. Ko moko jaunimą šis keistas filmas? arba Iliustracija VSD ir 2-jo departamento 2018 m. „Grėsmių Lietuvos nacionaliniam saugumui..“

Verta prisiminti. Konstitucinis Teismas: Lietuvos valstybė – tai AŠ!

Frederikas Erixonas. Rinkimai pakeisiantys Europą?

Algimantas Rusteika. Miškų kirtimo nusikaltimas tęsiasi

Justas Mundeikis. Ekonomisto komentaras – Ko tikėtis viešojo sektoriaus darbuotojams iš Vyriausybės komisijos?

Nuo bačkos. Dainius Pūras. Viena iš sėkmingiausių sąmokslo teorijų – mitas apie tariamą Norvegijos nesėkmę šeimos ir vaikų teisių apsaugos politikoje

Savivaldos rinkimams artėjant. Kokią Vilniaus viziją rinksimės?

Atėjo laikas: visuomenė turi prisiimti atsakomybę už Lietuvos likimą

Karolis Kaklys. Ar įmanoma demokratiška savivalda be mažumos?

Austrijos Vyriausybė praneša: 62 proc. asmenų, įtariamų 2016-aisiais nužudę moteris, yra „užsienio kilmės“

Audrius Bačiulis. Vokietija ir Prancūzija pasirinko karą su Amerika. Kurioje pusėje Lietuva?

Vytautas Radžvilas. Pirmas žingsnis pokyčių link – nutraukti katės ir pelės žaidimą

Daugiau

Saitai

© 2012 tiesos.lt. Svetainės turinį galima platinti įdėjus veikiančią nuorodą.