Socialinė politika, Ekonominė politika

Romas Lazutka. Į ką investuoja pensijų fondai ir kodėl jie kainuoja 7–9 kartus brangiau nei analogiški fondai JAV?

Tiesos.lt redakcija   2019 m. vasario 13 d. 15:23

5     

    

Romas Lazutka. Į ką investuoja pensijų fondai ir kodėl jie kainuoja 7–9 kartus brangiau nei analogiški fondai JAV?

“All of these banking sector lobbyists do not sit idly twiddling their thumbs: their ‘expertise’ is in high demand. They cover all steps in the decision-making process, from the production of long term strategies for banking regulation, to individual pieces of legislation.” (žr. ČIA)

Be G.Nausėdos - prezidento nenurimsim.

Ir puikus Vaidas Navickas:

„Į ką investuoja II pakopos pensijų fondai ir kodėl jie kainuoja 7–9 kartus brangiau nei analogiški fondai JAV? Lietuvos bankas teigia (žr. komentarą bit.ly/2UPa5AK): „Lietuvoje šiuo metu rinkoje veikia 5 pensijų kaupimo bendrovės […]. Visos jos pačios atlieka II pakopos pensijų fondų valdymą - neperduodant valdymo jokiai kitai bendrovei.“

Tikrai? Pasižiūrėkime, į ką investuoja didžiausias II pakopos fondas „SEB pensija 2“, 2018 m. pabaigoje valdęs 544 mln. eurų. Fondo tinklalapis (bit.ly/2TGoYoK) pateikia didžiausių pozicijų sąrašą, apimantį 61% fondo turto (2019 01 31 duomenys):
* DB X-Trackers MSCI World Index UCITS ETF
* iShares Core MSCI World UCITS ETF
* DB X-Trackers MSCI World Index UCITS ETF
* Robeco Global Dynamic Duration
* PIMCO Global Investment Grade Credit Fund
* Amundi ETF MSCI Emerging Markets ETF
* JOHCM Global Select Fund A
* Hermes Global Emerging Markets ACC
* Neuberger Berman Emerging Market Debt
* SEB Ethical Global Index Fund

Matome, kad „SEB pensija 2“ investuoja ne tiesiogiai į akcijas ar obligacijas, o į kitus investicinius fondus. Tik paskutinis fondas šiame sąraše yra valdomas SEB; visi kiti fondai yra valdomi kitų bendrovių. Tačiau „SEB pensija 2“ vis vien ima maksimalų 0,8% valdymo mokestį (šiemet pensijų reformos dėka sumažintą nuo 1%). O fondai į kuriuos investuoja „SEB pensija 2“ dar ima ir savo mokesčius. Pastaruosius, vertinant visuminius „SEB pensija 2“ investavimo kaštus, reikia sumuoti su 0,8% valdymo mokesčiu.

Mano apytiksliais skaičiavimais, fondų į kuriuos investuoja „SEB pensija 2“ mokesčių svertinis vidurkis yra ~0,5% (žr. skaičiuoklę bit.ly/2N0CEbA), todėl iš viso šis fondas atsieina apie 0,8% + 0,5% = 1,3% per metus. Skaičiavimai čia apytiksliai, nes SEB nenurodo, kokios rūšies investiciniai vienetai (angl. share class) yra naudojami ir į ką investuojami likusieji 39% fondo turto.

Galbūt naujieji gyvenimo ciklo fondai bus pigesni. Pavyzdžiui, „SEB pensija 1975–1981“ (bit.ly/2N3AwQD) investuoja į fondus, kurių mokesčių svertinis vidurkis yra ~0,2% ir todėl visuminiai kaštai ~1,0% per metus.

Tačiau analogiškas JAV fondas Vanguard Target Retirement 2040 Fund (vgi.vg/2UTCPbp) kainuoja tik 0,14% per metus — 7 kartus pigiau nei SEB gyvenimo ciklo fondas ir 9 kartus pigiau nei „SEB pensija 2“. Kodėl taip yra — juk Vanguard užsiima savo rinkodara ir pardavimais, kuomet Lietuvos pensijų fondus platina valstybė, mus viliodama 1,5% VDU paskatomis ir tris kartus iki 40 m. įtraukdama į II pakopą?

Iš dalies todėl, kad Vanguard užsiima investavimu, o ne kitų bendrovių fondų parinkimu. Tačiau esminis skirtumas yra tas, kad Vanguard yra ne pelno siekianti organizacija, o kooperatyvas (angl. mutual organization), siekiantis kuo mažesnių investavimo kaštų klientams. Remdamasis šia strategija, Vanguard tapo didžiausia investicinių fondų bendrove pasaulyje (bit.ly/2Stn26t).

Mūsų II pakopos prigimtinė nuodėmė buvo pensijų fondų valdymo perdavimas pelno siekiančioms įmonėms. Sukūrėme valstybinį-privatų hibridą, neturintį paskatų mažinti investavimo kaštus II pakopos dalyviams ir siekiantį pasipelnyti iš didelių administravimo mokesčių.

Kas ciesoriaus reikėjo palikti ciesoriui, o kas pelno siekiančio sektoriaus — pelno siekiančiam sektoriui.“

P. S. Tiesos.lt siūlo skaitytojams remtis Lietuvos Katalikų Bažnyčios Kronikos platintojų patirtimi: Perskaitęs nusiųsk nuorodą kitam.

  • Google+

Parašyk komentarą 

Vardas
Tiesos.lt primena, kad už komentaro turinį atsako autorius, ir pasilieka teisę šalinti su straipsnio tema nesusijusius, asmens orumą žeminančius, apmokėtus ir propagandinius komentarus.                   
Kraunami komentarai...

Komentarai

Juozas       2019-02-15 7:51

Stebiuosi per TV is interviu gatvese,  kad yra daug naiviai mastanciu jaunu zmoniu,  kurie pasitiki Lietuvoje   privaciais fondais.

Tvankstas       2019-02-14 20:19

Pensijiniai fondai - tai prarajos išnykti naivuolio pinigams.

ah1       2019-02-14 0:14

begalvių idiotizmo aukštasis pilotažas

bankas       2019-02-13 21:02

visaip atkalbinėja, kad negrįžtų į SODRĄ, kad nepervestų į ją surinktų sumų... Visur plakatai - kad dauguma pasirinko bankų fondus….

su SEB gyvybės draudimu dar blogiau       2019-02-13 18:52

40% sukišta į NVS vertybinius popierius ir jiems nusispjaut, kad viena didžiausių NVS ekonomikų - Ukraina pasitraukė iš erdvės. Ir viskas apkrauta mokesčiais, ir viskas rieda į minusą. Teks atsisveikinti.


Rekomenduojame

Irena Vasinauskaitė. Ekspolicininkas kritikavo buvusių kolegų darbą (I)

Nuo bačkos. Martynas Nagevičius: Rinkime į Europos Parlamentą tuos politikus, kurie žada atstovauti ne Lietuvos, o Europos Sąjungos interesus!

Stasys Jakeliūnas. Dvidešimt argumentų, kodėl VILIBOR galėjo būti ekonomiškai nepagrįstas

Vytautas Radžvilas. Suomių tautinės partijos sėkmė atspindi mūsų dienų laiko dvasią

Didžiojo Ketvirtadienio Geroji Naujiena: Aš jums duodu naują įsakymą: kad jūs vienas kitą mylėtumėte, kaip aš jus mylėjau

Br. Lukas Skroblas OSB. Didžiojo ketvirtadienio liturgija. Istorija ir pagrindinės apeigos

Algimantas Rusteika apie „nelaimingą atsitikimą“: niekas nebeišgelbės tų, kurie neturi, už ką numirti

Vytautas Radžvilas. Kas tas neoliberalizmas?

Reportažas iš balandžio 17-osios dienos akcijos „Ar dar gyva Deimantė Kedytė?“

Vidmantas Valiušaitis. Apie pagarbą miestui bei šaliai nusipelniusiems žmonėms, arba „Visų nesudaužysite“

G. Kniūkšta. Pirmoji, bet labai didelė sąjūdžio „Už Lietuvos miškus“ pergalė

Tik laikas parodys, ką iš tiesų sunaikino Paryžiaus Švč. Dievo Motinos katedroje kilęs gaisras

Justas Mundeikis. „Tautos akanamistas“ G.Nausėda debunked

Prof. Povilas Gylys. Kada rašysite atsistatydinimo pareiškimą, pone Vasiliauskai?

Geroji naujiena: Kristus laimi, Kristus valdo, Kristus viešpatauja!

Vidmanto Valiušaičio atsakymas Arkadijui Vinokurui: „Komisijos nariai šiuo pareiškimu savo reputaciją iš esmės pastatė po vandalo kūjo smūgiu“

Arvydas Juozaitis. Išeitis yra: vietoje dvigubos pilietybės – Lietuvio pasas

Nuo bačkos. A.Guoga apie J.C.Junckerio požiūrį į pabėgėlius: Pritariu šimtu procentų. Tai tik požiūrio klausimas. Turime matyti ne grėsmę, o galimybę

Algimantas Rusteika. Rinkiminis pavasaris

Paulas Rowanas Brianas ir Benas Sixsmithas. Apatija, ne ateizmas kelia pavojų religijai

Lenkija suteikė politinį prieglobstį nuo „Barnevernet“ pabėgusiai motinai

Teismas: šūkis „Lietuva lietuviams“ nereiškia diskriminacijos

Arvydas Juozaitis Vyriausioje rinkimų komisijoje įregistravo referendumo dėl daugybinės pilietybės oponentų grupę

Ruta Visocnik. Vaiko teisių apsaugos ir įvaikinimo tarnyba vis labiau ir labiau tampa policinės valstybės įrankiu

Vytauto Radžvilo komitetas surinko beveik 20 000 palaikančių piliečių parašų

Prancūzijoje – masiniai Katalikų bažnyčių išniekinimo išpuoliai

Tautos forumo pareiškimas dėl Stanislovo Tomo surengtos provokacijos prieš valstybę

Žengtas pirmas didelis žingsnis šeimoms palankaus teisinio reguliavimo link

Laisvės kovotojų sąjungos kreipimasis dėl antivalstybinio vandalizmo akto

Dėl netinkamos žemės ūkio politikos šeimos ūkiai liko už borto

Daugiau

Saitai

© 2012 tiesos.lt. Svetainės turinį galima platinti įdėjus veikiančią nuorodą.